世界经济的三大传统火车头———美国、欧洲、日本正陷入困境。从去年7月份开始的次贷危机让美国面临金融动荡的困局，紧接着美国房价暴跌、石油、粮食价格飙涨等问题迅速成为全球经济全面衰退的导火线。

　　金融（次贷）危机、能源危机与粮食危机在全球掀起的惊涛骇浪再一次提醒人们，世界经济已不可能完全脱钩。显然，中国经济也难以独善其身，既面临着对外出口的严重衰减困局，又承受着国内高扬的通货膨胀问题。国家统计局7月17日出炉的上半年GDP增长10.4%、CPI上涨7.9%的数据，再一次印证了中国经济增长放缓的事实。而这一事实在短期内很难改变。

　　面对此困局，中国楼市“四面楚歌”，在短期内力挽狂澜、再现昔日雄风显然是一件难事。

　　研判

　　●能源、粮食、金融危机，全球经济面临衰退

　　●GDP增速放缓，中国经济增长放缓趋势不可逆转

　　●高通胀压力下，从紧调控政策难以松动

　　●颓势短期内恐难改变，楼市不可能独善其身

　　三重危机促使全球经济衰退

　　能源、粮食、金融危机，是全球经济面临的三重致命危机。随着三重危机的加剧，全球将面临一场空前的经济衰退。

　　高油价、高粮价是被炒出来的。7月23日，新华网一篇《国际热钱窥伺中国粮市》的文章指出，从国际背景看，在全球范围内，以股票、房地产为代表的资产价格都在快速下跌，特别是新兴国家，资产价格更出现了暴跌。由此，全球范围内大量的热钱转移到石油和粮食上，从而导致石油和粮食价格的不断上涨。

　　在国际热钱的推波助澜下，国际石油价格一路上扬：从2002年20多美元/桶，至2007年1月翻至50美元/桶；2008年后更是上演了“末路狂飙”，于7月初攀到最高的147.18美元/桶。这一疯狂的速度即使是去年最狂热时期的深圳房价也自愧不如。

　　是什么造就了如此疯狂的石油？“资金是推动油价飙升的主力。”瑞士信贷董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬说，石油已成为全球过剩的流动性资金追逐的金融商品和投资工具。而对于全球经济来说，高油价则是危险信号，全球通胀压力的根源就是高油价的传递效应。

　　高粮价的问题同样突出。2008年4月17日，作为全球大米价格基准的泰国大米竟达到每吨1000美元的历史性高位，短短四个月涨了三倍。此外，由于美元的不断贬值，也导致了国际市场上以美元标价的粮食价格上涨。因此，粮价回落变得不现实起来。联合国粮农组织警告，今年将有36个国家面临食物短缺问题，并初步预测，粮食高价态势至少持续10年。

　　另外，由美国次贷危机引起的金融危机也严重威胁世界经济。中国信保风险分析师认为，2007年初以来，次贷危机发端美国，蔓延全球，进而引发美国甚至全球金融市场动荡。

　　能源、粮食、金融危机，被认为是目前全球经济面临的三重致命的危机，随着三重危机的加剧，全球将面临一场空前的经济衰退。目前，世界经济的三大传统火车头的美国滑落到倒退边缘，欧洲经济全面减速，日本也现衰退苗头。

　　需求减弱成本增加出口严重受挫

　　美国经济放缓直接影响中国出口，再加上石油价格飙升和人民币升值双重压力，国内企业出口压力迅速增大。

　　在全球经济前景不明朗的情况下，中国经济正经历着严重的“内忧外患”。国家统计局7月17日公布的数据显示，中国经济增速已连续两个季度回落，上半年GDP增速为10.4%，低于去年同期的12.2%，也低于2007年全年的11.9%.有经济学家认为，经济增长放缓趋势不可逆转。

　　美国经济衰退对中国经济的影响，最直接地表现在出口方面。中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭表示，近两年来，对美出口及对美顺差占国内GDP的比重不断上升，美国经济放缓影响到中国出口。此外，美国经济下滑还会影响其他国家对美出口和这些国家的收入增长，继而影响其从中国的进口。

　除了外部需求减弱，高油价也导致出口成本增加。中国是石油进口大国，油价疯狂上涨直接导致以石油为原料的工业品价格上涨，由此促使出口成本大增。

　　另一个影响出口的则是人民币升值。中国城乡建设部经济研究所所长陈淮表示，在过去1年，人民币兑美元已经48次创新高，这对经济的冲击比预期大。

　　在石油价格飙涨和人民币升值的双重压力下，企业出口和生存压力都迅速增大。深圳宝安区一家从事出口业务的私营企业主告诉记者：“上半年已经亏了1000多万元。”而去年，他还赚得盆满钵满。这并不是特例，国家发改委的数据表明，包括珠三角、长三角在内的东部沿海地区的经济增长“热度”正在下降。

　　随着生存压力加剧，一些外向型经济区域甚至出现了“倒闭潮”。2007年，东莞909家外资企业倒闭。2008年，这种局面还在加剧。

　　在民营经济发达的温州，全市30多万家中小企业中有20%左右处于停工或半停工的状况，这意味着有6万家左右的企业正面临着生存危机。

　　通胀严重金融调控将继续从紧

　　当前中国经济最大的问题不是经济增速回落，而是通货膨胀可能导致的各种风险。因此从紧的调控政策难以有松动。

　　企业面临困境急需要银行“输血”，但中国通货膨胀问题日益严峻，又让从紧的金融调控不敢有丝毫松动。

　　数据显示，今年6月份CPI增速为7.1%，而1-6月份总体仍然达到7.9%，这一数字离4.8%的全年CPI目标相差很远。这也说明中国的通胀率一直居高不下，是一个非常危险的信号。

　　中国社会科学院经济学部经济形势跟踪分析课题组最新研究指出，我国下半年CPI仍将面临较大反弹上涨压力。当前我国经济最突出的问题是通货膨胀压力较大，全球性通胀输入的压力仍将持续。央行货币政策委员会委员樊纲不久前也指出：“当前的问题显然不是经济增速回落，中国经济最大的危险，就是通货膨胀预期的形成可能导致的各种风险。”

　　为了抑制通货膨胀，中国人民银行宣布，于6月15日和25日分两次共上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。这是中国人民银行年内第5次上调存款准备金率，也是2007年至今的第17次提高存款准备金率，存款准备金率也达到了17.5%的历史高位。

　　不过，上海《国房分析咨询报告》首席分析师陈真诚表示，在今后的一段时间内，下一步中国人民银行应暂时停用或少用对打击通货膨胀效果不佳、却会导致各行业企业大面积遭遇资金链困局的上调存款准备金率这一工具，而适时改用加息手段来打击通货膨胀。

　颓势已现楼市很难独善其身

　　全球经济颓势在短期内恐难改变，中国房地产市场可谓“四面楚歌”，要在短期内力挽狂澜并非易事。

　　在外，国际油价粮价飙升、美国次贷危机加剧、全球经济衰退；在内，国内通货膨胀加剧、金融调控从紧、人们收入预期和消费意愿降低，这种颓势在短期内恐难改变。面对这样一个大环境，中国房地产市场可谓“四面楚歌”，要在短期内力挽狂澜、再现昔日雄风显然是一件难事。

　　陈真诚认为，伴随着高通货膨胀，房地产已经较其他产业率先步入“滞胀”时期。通货膨胀这只猛虎，事实上正在绑架中国的房地产。步入2008年年中，对已经开始调整的房地产业来说，确实是很关键的阵痛时期。目前已高悬于头顶的加息大锤，随时可能落下，使得下半年的房地产市场前景，变得更加迷茫。一旦加息，本已“闹钱荒”的房地产业可能更缺钱，行业洗牌将加剧。同时，购房者的按揭还款压力也将增加，从而抑制楼市需求。

　　而CPI的上涨又变相降低了购买力。广东统计局公布的数据显示，今年上半年广东城镇居民人均可支配收入为10294元，同比增长10.8%，但扣除物价因素，实际只增长了3.8%.最新出炉的尼尔森全球消费者信心在线调查数据显示，全球消费者信心降至历史最低点。有77%的中国在线消费者对可能发生的通货膨胀感到担忧，这一数据比去年同期增长了10%.

　　曾长期担任佛山市房地产交易中心主任的骆仪克综合分析，普通的工薪阶层工资收入上涨不多，物价水平大幅上涨造成了市民购买力下降，基于未来政策走向和经济发展走势不明朗，市民对未来的收入预期不乐观，即使有消费能力的市民也不敢贸然出手消费。

　　继续从紧的调控政策，日趋冷淡的交易，对房地产预期尤其是房价走势预期，无疑将形成进一步打击，加剧市场上看跌的观望气氛，房屋交易可能更萧条。

　　声音

　　当前我国经济最突出的问题是通胀压力较大，全球性通胀输入的压力仍将持续。

　　———中国社科院经济学部经济形势跟踪分析课题组

　　通货膨胀这只猛虎，正在绑架中国的房地产。高悬于头顶的加息大锤，随时可能落下，一旦加息，本已“闹钱荒”的房地产业可能更缺钱，行业洗牌将加剧。而购房者的按揭还款压力也将增加，从而抑制楼市需求。

　　———上海《国房分析咨询报告》首席分析师陈真诚

　　物价水平大幅上涨造成了市民购买力下降，基于未来政策走向和经济发展走势的不明朗，市民对未来的收入预期不乐观，即使有消费能力的市民也不敢贸然出手消费。