“我国1月到4月，仅仅几个月的时间，居民储蓄从16万亿元增加到20万亿元。这是一个非常可怕的增长。”北京大学中国经济研究中心教授徐滇庆在演讲中表示。

　　徐滇庆说，这么快速、巨额的增长绝对是不正常的，在人类的金融史上也是绝无仅有的。而这多出来的4万亿储蓄从何而来？徐滇庆认为，一部分是从我国自身的股市中撤出来的，另一部分是从美国不景气的资本市场逃出来、进入我国避难的。

　　“从目前的观测来看，其实真正由外国人持有的热钱并不是主要的，最巨额的一部分，来自于海外华人。他们通过亲属在国内的账户，将资本注入中国，这使得我们根本无法限制这些资金，因为它们表面上看起来，就是同你我一样的居民储蓄。”徐滇庆表示，这些资金同普通人的储蓄不一样，它们不会安分地呆在银行里，“目前我国的实际利率是负利率，他们肯定是不愿意长期承受这个损失的。最有可能的去向，一个是股市，一个就是房地产市场。进入股市，则会导致股市的大涨大跌，进入房地产市场，就会进一步推高房价。”

　　“当然，这都是一种可能性。”徐滇庆强调，“这些资金目前还老老实实地躺在银行里，还处于休眠中，但是一旦有‘蝴蝶翅膀’扇动一下，就会造成一连串的连锁反应。”

　　他认为，这些热钱之所以目前按兵不动，主要是在等待市场的信号。虽然不知道那个“蝴蝶翅膀”由谁扇动，何时扇动，但是大家都在等待某个时机。“这就像一个悬在我们头顶的堰塞湖，我们不知道何时会决堤。因此，现在最重要的，就是提前防范这些热钱的动向。”